M&Aとは
売り手のメリット・デメリット
2021年5月21日更新
中小企業のM&Aによる事業承継とは?売り手(譲渡)側のメリット・デメリットをM&Aの基本から分かりやすく解説
M&Aと聞くと、資本力や事業規模が大きな「大企業が行う買収」「大企業における事業成長の手法」という印象を持っている人もいるかもしれません。
しかし、近年では、経営者が高齢化して後継者がいないために廃業を余儀なくされるなど、中小企業の後継者問題は深刻です。そこでM&Aの手法により、事業を第三者に承継しようという動きが活発になりつつあります。
本記事では中小企業のM&Aによる事業承継、そのメリット・デメリットをご紹介します。
しかし、近年では、経営者が高齢化して後継者がいないために廃業を余儀なくされるなど、中小企業の後継者問題は深刻です。そこでM&Aの手法により、事業を第三者に承継しようという動きが活発になりつつあります。
本記事では中小企業のM&Aによる事業承継、そのメリット・デメリットをご紹介します。
M&Aとは
M&A(エムアンドエー)とは「Mergers and Acquisitions」(合併と買収)の略で、企業の合併と買収を意味します。
M&Aのスキームには株式譲渡・事業譲渡・会社分割・株式交換・合併等があります。
M&Aのスキームには株式譲渡・事業譲渡・会社分割・株式交換・合併等があります。
買収
株式譲渡
売り手側の企業の株主(及び経営者)が変わるだけで、従業員等の会社内部の関係や、会社の債権債務などは原則存続するため、他の方法に比べて手続きが簡便であるとされています。
事業譲渡
しかし売り手企業にとっては、経営権を保ったまま事業再編を行えるというメリットがあり、買い手企業にとっては、特定の資産だけを承継することができ、効率的な買収ができるというメリットがあります。
合併・分割
合併(吸収合併)
会社分割(吸収分割)
M&Aの現状と実態
日本では、組織再編(合併や会社分割)に加え、株式譲渡や事業譲渡を含む、各種手法による事業の引継ぎ(譲り渡し・譲り受け)を意味し、中には資本参加や出資拡大までを含めて広くM&Aとして定義される場合もあります。
M&Aと聞くと、まずは大企業同士の「合併」や「買収」をイメージしますが、近年では中小企業でも多くM&Aが行われています。中小企業庁の調べによると、2025年までに、平均引退年齢である70歳を超える中小企業・小規模事業者の経営者約245万人のうち、約半数の127万人が後継者未定と見込まれています。つまり、中小企業の後継者問題は深刻です。そこでM&Aの手法により、事業を第三者に承継しようという動きが活発になりつつあります。
M&Aの活用による売り手(譲渡側)の目的
中小企業や小規模事業者のM&Aの目的はさまざまですが、ここでは代表的な4つについてご紹介します。
事業承継などの後継者問題の解決のため
事業譲渡による資金調達で新規事業の契機とする
経営再建などのため
企業だけでなく、個人で事業を営んでいる方も、安定した資産を得たい・次のステップのために事業を売却したいと考える場合もあります。
個人・サラリーマンの人生戦略・起業のため
中小企業M&Aにおける売り手(譲渡側)のメリット
中小企業がM&Aによって事業を譲渡する主なメリットは、次の6つあります。
後継者問題の解決
独自の技術やノウハウ、取引先等を有しているものの、後継者が存在しないことで事業継続が困難な企業でも、M&Aでは、会社の株式を他社に譲渡することで、事業全体を第三者に承継しますので、会社及び事業の存続を図ることができます。
従業員の雇用の確保・安定
会社が廃業してしまった場合、従業員の雇用は守れませんが、M&Aで譲渡をした場合、従業員も雇用を継続するケースが多いです。中小企業においては、良くも悪くも人に依存する側面が大きいため、実際の中小企業のM&Aでは役員・従業員について一定期間の雇用継続が条件として盛り込まれる事が通例です。中には、より大きなグループの一員として活躍の場が広がり、従業員の育成、士気向上、家族の安心に繋がるケースも多くあります。
顧客や取引先との関係継続
垂直統合によるM&Aで、グループ間のスケールメリット発揮を目的として仕入先の見直しを行う等もケースとしてあり得ますが、基本的には、M&A後もこれまで懇意にしてきた取引関係は継続されることが多いです。
会社の発展(売上向上・取引先拡大・コストダウン、信用力向上等)
成長意欲のある企業に自社を託すことで、販路や事業規模が拡大し、会社が今まで以上に大きな成長を遂げる可能性が高まります。オーガニック成長では成し得なかった事業への着手や海外進出等ができるかもしれません。
続いて、創業者個人として得られる利点を見てみましょう。
創業者利益を得る
債務保証からの解放
その他にも、個人での捉え方に違いはありますが、M&Aをすることによって余暇の時間を確保できたり、健康問題に向き合うことができたりするのも、メリットの1つといえるでしょう。
中小企業M&Aにおける売り手(譲渡側)のデメリット
一方で、中小企業がM&Aを行うことによる主なデメリットは次の通りです。
想定していた価格ではない
M&Aによる会社売却は、買収相手との交渉によって売却価額が決定します。したがって、M&Aを成功させるコツは、「最も評価される(=高く売れる)タイミングで、最良の相手に譲渡すること」です。タイミングを逃さないためにも、常にM&Aを選択肢として保持していくことをお勧めいたします。
融合がうまくいかない
従業員の動揺・離反
取引先の反発
M&Aによる経営体制の変更が予測される時は、事前に取引先に説明をしておくなど、きめ細かな対策を取ることが大切です。
まとめ
M&Aは大企業が事業成長を目的として行うものと思われがちですが、事業承継を目的として中小企業でも数多く活用されています。譲渡側にとっては事業の存続や雇用の確保、創業者利益の獲得など、さまざまなメリットを享受できます。
これまでに培ってきたノウハウや事業の歴史、従業員や取引先のためにも、円滑な事業承継に向けた準備は経営者にとって緊急課題となるでしょう。M&Aのメリットやデメリットを把握しておき、早めに動き出すことが大切です。
これまでに培ってきたノウハウや事業の歴史、従業員や取引先のためにも、円滑な事業承継に向けた準備は経営者にとって緊急課題となるでしょう。M&Aのメリットやデメリットを把握しておき、早めに動き出すことが大切です。
※記載の情報は、2021年4月時点の内容です。