M&Aとは
買い手のメリット・デメリット
2021年5月21日更新
M&Aの買い手(譲受側)のメリット・デメリットとは?M&Aの基本から分かりやすく解説
グローバル化による競争の激化、人口減少によるマーケットの縮小など安定した経営をするには自社にあった成長戦略が必要です。
M&Aを「自社の事業成長・新規事業拡大に活用したい」「新しい技術や自社にデジタル技術を取り込みたい」とお考えの経営者も多いでしょう。事実、多くの日本企業が安定した経営と成長のため、M&Aの実行またはその検討をするようになっています。
事業戦略の一環としてのM&Aは、買い手企業にとってどのようなメリット・デメリットがあるかをご紹介します。
M&Aを「自社の事業成長・新規事業拡大に活用したい」「新しい技術や自社にデジタル技術を取り込みたい」とお考えの経営者も多いでしょう。事実、多くの日本企業が安定した経営と成長のため、M&Aの実行またはその検討をするようになっています。
事業戦略の一環としてのM&Aは、買い手企業にとってどのようなメリット・デメリットがあるかをご紹介します。
M&Aとは
M&A(エムアンドエー)とは「Mergers and Acquisitions」(合併と買収)の略で、企業の合併と買収を意味します。
M&Aの具体的な手法として「買収(株式取得・事業譲受)」、「合併(吸収合併)」、「会社分割(吸収分割)」などがあります。
買収
株式取得
事業譲受
合併・分割
合併(吸収合併)
会社分割(吸収分割)
企業が既存事業の規模の拡大や、新規事業を推し進めるのは膨大な時間がかかります。M&Aは事業を拡大する時間を大幅に早めることできる有効な手法です。また、グループ再編や事業統合などの組織再編にも有効です。
M&Aの現状と実態
(出典):グラフで見るM&A動向(MARR Online)
M&Aの活用による買い手(譲受)企業の目的
M&Aを活用する買い手(譲受)企業の目的には、さまざまなものが挙げられます。ここでは、代表的な4つの目的についてご紹介します。
既存事業の強化
収益性の強化は、同業他社同士による経営統合や合併を通じて固定費の削減や事業資産の統合を図り、コストを削減して収益性を高めることを目的としています。サービス拡充は自社のメイン業務にM&Aによって新たなサービスを増やし、提供できる商材の幅を広げることで顧客満足度の向上やシェア拡大をねらいます。
機能性の向上は、特に製造業などで自社が持たない製造プロセスを他社から取り入れ、サービスを一気通貫で提供できる状況を生み出すことが主な目的です。新技術の獲得は、文字通り他社が持つ技術を自社に取り込み、技術力の拡大を行うためのM&Aとなります。
海外市場の開拓
新規事業の創出
デジタルトランスフォーメーション(DX)の実現
このように、M&Aを活用する目的は企業によって多種多様ですが、概ね収益性の強化やノウハウの獲得にかける時間の短縮などを目的として行われるケースが多いといえます。
中小企業M&Aにおける買い手(譲受側)のメリット
中小企業がM&Aの買い手となることには、次のようなメリットがあります。
事業拡大、商圏が広がる
買い手企業は、M&Aによって、より事業を拡大していきたいというポジティブな理由からM&Aを検討しますので、事業を統合した際に、いかに相乗効果を生みだせるかという点を重視しています。また、これまで領域の範囲外にあった事業に進出することで、商圏を拡げられるというメリットも考えられるでしょう。
事業を軌道に乗せるまでに要する「時間」の短縮
売り手企業が持っている「人材やノウハウ・技術や販路」の獲得
リスクの軽減と分散
有事の際などに、1つの根幹事業だけで会社全体が共倒れにならないよう、リスクに備えて多角的に事業を展開できる点も、買い手企業がM&Aを行うメリットといえます。
節税対策
※繰越欠損金を活用するためには一定のルールがあります。
中小企業M&Aにおける買い手(譲受側)のデメリット
多くのメリットを持つM&Aですが、いくつかのデメリットも存在します。よく挙げられる5つのデメリットをご紹介します。
簿外債務の可能性
デュー・ディリジェンスとは
デュー・ディリジェンス(Due Diligence, DD)とは、M&Aを行うにあたって買収対象会社の価値やリスクを適切に評価するために行う調査のことを表します。デュー・ディリジェンスの種類はさまざまですが、代表的なものとしては、事業、法務、財務、税務、人事、不動産、環境などが挙げられます。
デュー・ディリジェンス(Due Diligence, DD)とは、M&Aを行うにあたって買収対象会社の価値やリスクを適切に評価するために行う調査のことを表します。デュー・ディリジェンスの種類はさまざまですが、代表的なものとしては、事業、法務、財務、税務、人事、不動産、環境などが挙げられます。
融合がうまくいかない
従業員同士で生じる摩擦
M&Aをされた側の従業員は買い手企業の従業員となって働くのが一般的ですが、仕事内容が大きく変化したり、評価基準が変わって昇進に影響したりするなど、売り手企業側の従業員が買い手企業側の従業員に不満を募らせるケースがあります。
想定していたシナジー効果が得られない
まとめ
中長期的な目標を達成するためには、内部成長による自助努力だけでなく、M&Aにより外部成長を取り入れることもカギとなります。近年ではデジタル化を推し進める必要性が生じていることから、M&Aも1つの手法として活発化しています。
このようにM&Aは有効な手法ではありますが、必ずしもメリットばかりではありません。事業譲受を検討する際は、メリットとデメリットをあらかじめ把握しておくことが大切です。
このようにM&Aは有効な手法ではありますが、必ずしもメリットばかりではありません。事業譲受を検討する際は、メリットとデメリットをあらかじめ把握しておくことが大切です。
※記載の情報は、2021年4月時点の内容です。